Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter dan Auditor terhadap Underpricing Saham Pada Initial Public Offering Perusahaan di Bursa Efek Indonesia

Abstrak

Penentuan harga IPO dapat terjadi fenomena underpricing, di mana harga tersebut lebih rendah dari harga penutupan hari pertama di pasar sekunder. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, reputasi underwriter, dan auditor terhadap underpricing saham. Objek pada 119 perusahaan non keuangan di Indonesia yang IPO di BEI periode 2014 hingga 2018 dan mengalami underpricing. Bentuk penelitian asosiatif yang diuji menggunakan permodelan regresi linier berganda. Hasil analisis menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, reputasi underwriter dan auditor berpengaruh negatif, sedangkan struktur modal tidak berpengaruh terhadap underpricing saham pada initial public offering perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan dengan ukuran yang semakin besar mampu memitigasi informasi asimetris yang dapat mengurangi tingkat underpricing saham di Indonesia. Semakin minimnya permasalahan underpricing juga dapat ditunjang oleh penggunaan underwriter dan auditor yang lebih bereputasi. Kemampuan keempat faktor tersebut dalam menjelaskan pengaruhnya terhadap underpricing saham adalah sebesar 19,5 persen.